惠譽預估 台灣明年衰退1.7％

林上祚 中國時報2008.11.14 摘要

全球經濟情勢險峻，各大研究機構紛紛下修明年預估值，惠譽信評昨日下修亞洲地區經濟成長預估值，值得警惕的是，惠譽將台灣經濟成長預估值，從原本的4.3％下修為負1.7％，是亞洲經濟明年衰退幅度最大國家，比香港、新加坡的1.2％與1％負成長都還要嚴重。

 

【謝錦芳 中國時報2008.11.14 摘要】全球金融海嘯過後，經濟衰退的危機浮現。行政院決定擴大國家發展基金規模至一兆元，從事企業的注資、重建、合併與收購。對於這筆天文數字，許多業者摩拳擦掌準備搶錢；部分人士擔憂，在缺乏完善的監督機制下，這一兆元將變成大黑洞，各方利益團體瓜分後，很快就從人間蒸發，讓國家財政面臨更大的危機。

雖然經建會強調，國發基金的目的不是要救股市，也不會做為紓困的工具，不過，立委賴士葆質疑，「國發基金可能變成另一個國安基金，差別只在於國安基金是短期的救市功能，國發基金則屬於長期投資。」他認為，國發基金未來擴充至一兆元的規模，如果沒有強有力的監督，後果不堪設想。

 

【林上祚、江慧真、唐玉麟 中國時報2008.11.14摘要】六千億元中大型企業專案融資，與國發基金一千億元企業改造計畫，近日將提報行政院院會討論，未來上路後，面臨的第一個挑戰，就是台灣ＤＲＡＭ業的紓困與整併。

根據目前規畫，政府方面目前傾向先紓困度過難關，再透過國發基金與大股東同步增資方式，完成ＤＲＡＭ產業整併。金融風暴波及，國內ＤＲＡＭ產業面臨經營困境，不少業者苦撐待變，甚至等不及明年景氣復甦。

ＤＲＡＭ（動態隨機存取記憶體）產業虧損到底有多嚴重，根據證交所資料，力晶320億、茂德224億、南科248億、華亞科115億、華邦電39億元，五家業者前三季合計虧損金額近一千億元。南科與華亞科大幅虧損，讓母公司台塑集團也看不下去，市場認為，美商美光入股華亞科，並且技術授權南科，就是為台塑集團淡出ＤＲＡＭ鋪路。

由於ＤＲＡＭ業者，向銀行貸款餘額高達4200億元，ＤＲＡＭ業者能否撐過這一波全球不景氣，現在就連立法委員都在關心，立委徐中雄形容，萬一有ＤＲＡＭ業者倒下，衝擊將比全球金融海嘯還嚴重。

台灣ＤＲＡＭ廠目前都是與國外ＤＲＡＭ廠技術合作，手上並沒有握有核心技術，國發基金未來若入股，將協助廠商取得核心技術，或者向技術合作廠商，爭取較好的授權條件。不過，ＤＲＡＭ產業目前最大的問題，是產能過剩，國發基金一千億元有限的資金，要完成ＤＲＡＭ產業整併，難度已經很高，更麻煩的是，國內五家ＤＲＡＭ技術，是由五家不同廠商授權，未來如何留強汰弱、整合不同科技也是困難重重。

OECD警告 歐美日陷衰退困境

陳文和 中國時報2008.11.14 摘要

「經濟合作暨發展組織」（ＯＥＣＤ)十三日發布最新的經濟預測報告指出，素有「世界經濟火車頭」之稱的美國以及歐洲、日本等先進已開發經濟體，均已陷入衰退的困境，ＯＥＣＤ除了下修明年經濟成長率預測外，也敦促各國政府採行更多振興經濟措施。

總部設於巴黎的ＯＥＣＤ預測，該組織卅個成員國今年平均經濟成長率為1.4%，而明年的平均經濟成長預測值，則出現一年來第二度調降，下修為較今年縮減0.3％。

歐洲最大的經濟體德國的聯邦統計局十三日表示，德國第三季的經濟表現遠遜於經濟學家的預期，正逐步陷入十二年來最嚴峻的經濟衰退。在這項警訊發布後，歐元兌換美元的匯價下挫逾一美分，來到一歐元兌一．二三八八美元的價位。

德國的歐洲最大電機公司西門子迫於利潤與日俱減，計畫於2010年底前裁員一萬六千七百五十人。德國法蘭克福DAX股價指數今年已重挫逾四成，企業界信心指數也在上個月跌落至五年新低。

「美國商業銀行」首席歐洲經濟學家施密汀表示，德國第三季的經濟萎縮「或許僅只是開端，今年底與明年初可能還會更糟」。他預測，德國今年第四季與明年第一季的經濟成長率可能都會縮減0.6％。

德國明年的經濟成長 會陷入停滯

（中央社 法蘭克福2008年11月13日法新電）

「德國聯邦統計局」今天公布的官方數據顯示，在全球金融危機影響下，德國這個世界主要出口國和歐洲最大經濟體，已經進入衰退，成為全球金融危機的受害者。根據經濟衰退的定義，連續兩季經濟活動萎縮，就是經濟衰退。德國經濟繼第二季修訂過的萎縮0.4%後，第三季萎縮也超過預期，高達0.5%。

由一批頂尖經濟學家組成的小組昨天警告，德國明年的經濟成長會陷入停滯。他們也批評政府提出的振興經濟計劃。在金融危機繼續衝擊全球之際，柏林當局最近將對德國明年經濟成長率的預測降為0.2%。

上述經濟學家小組昨天駁斥政府所提出的數以十億歐元計計畫，並形容這個包括減稅與政府投資的包裹計畫，「是由個別計畫組成的大雜燴，目的在予人政府有在做事的印象」。這些專家敦促政府將更多經費用在改善基礎設施與教育系統上，儘管這意味著增加公共債務。

（中央社台北2008年11月13日電）德國第三季經濟緊縮幅度超過經濟師的預期，證實德國已經步入至少12年來最嚴重的經濟衰退，主要是全球金融危機，導致該國出口下滑。

由於全球經濟走緩，削弱出口需求，德國廠商正降低生產以為因應。美國銀行 (US-BAC)駐倫敦的首席歐洲經濟師Holger Schmieding對彭博社表示，德國經濟衰退已經真正開始了，並且非常嚴重。

前三季 粵5萬企業倒閉

【世界日報2008/11/12摘要】受到金融海嘯的衝擊，今年頭三季，廣東省有5萬間企業倒閉，其中以「重災區」珠江三角洲的加工、出口企業占多數。廣東副省長蕭志恆說，但新企業要產生效益需要時間，一般為2至3年。他指出，目前的全球金融海嘯影響比1998年的金融風暴廣泛且深刻。

劉煥泉透露，廣東省經貿委近日到東莞調研時，發現當地有640多間企業倒閉，外資企業占4.2%。不過，他認為，中小企業發生倒閉，是因產業結構調整及公司自身經營管理出現問題所引起。

 

【聯合晚報2008/11/13摘要】中國大陸10月的鋼鐵生產下滑17%，電力生產減少4%。此外，原油生產成長3.9%，水泥與粗煤的生產成長率也都比9月減慢。出口訂單萎縮、房市低迷與信心不振造成的經濟下滑，對汽車、金屬等各行各業的中國公司都已造成傷害。

中國鋁業公司已經閒置若干產能，標緻的中國車廠也因銷售不佳，裁減約1000位臨時工人。根據瑞士信貸銀行的預測，中國第四季的經濟成長率可能降到5.8%，是至少15年來的最低水準。

 

【聯合報2008/11/13摘要】今年五月十二日四川省汶川地區，發生芮氏規模八、驚天動地的大地震，逾十萬人喪生。就在外界逐漸淡忘這場大自然的悲劇之時，災區民眾正面臨另一場殘酷的生存考驗：嚴冬將至。

綜合大陸媒體報導，綿竹市委書記蔣國華表示，按照以往綿竹的氣象紀錄，冬季綿竹白天溫度基本在攝氏零度以上，晚上氣溫在零下五度以內；種種跡象顯示，綿竹的這個冬天「不會太平靜」。汶川地震後，當地多次出現極端天氣。蔣國華說，今年夏季，綿竹遭遇一連兩天的特大暴雨，烏雲壓城、白天就像黑夜一樣。

九月廿四日晚上，綿竹市竟然響雷一萬多次，這些情況在以往綿竹氣象歷史上都是沒有的，使得災民對災區今冬的天氣不樂觀，對山區災民更是一個大考驗；一旦大雪封山，災民的飲食、起居和出行都是問題。大陸記者重回災區，儘管有心理準備，再次見到滿目瘡痍的震後慘景，受災最嚴重地區之一的漢旺鎮。當地人士指著漢旺鎮原址說：「這裡已經是一座空城。」也就在同一個地點之前，幾名中年婦女向記者抱怨帳篷的清冷，因為組合屋不夠，今年冬天，有些人家可能要在帳篷裡過冬。這顯示了災區的現實，雖然政府各級部門竭盡所能的努力，和災民的要求似乎還有距離。

 

【經濟日報 劉煥彥2008/11/12摘要】中國大陸究竟有沒有能力幫助美國挽救經濟？自從9月中雷曼兄弟破產，引發全球金融海嘯，大陸幫助美國挽救經濟的話題熱度就直線上升。

綜合華府智庫及本地觀察家的看法，實質上很難有什麼貢獻，而且中國大陸經濟本身就有嚴重問題，想要借大陸救美國無疑是緣木求魚。據了解，胡錦濤原本排定在下周前往祕魯參加亞太經合會（APEC ）非正式領袖會議前，順道訪問哥斯大黎加與巴西。沒想到美國總統布希在總統大選前三周，臨時安排在華盛頓舉行全球金融危機高峰會，並邀來G20國家的領導人與會，共商挽救世界經濟大計。

曾經多年為美國財星500大企業，進軍中國大陸獻策的華府智庫傳統基金會研究員史箭道更明白指出，媒體報導使得外界對中國大陸出手搭救美國經濟，產生不切實際的幻想，因為大陸根本沒有能力。史箭道說，以雙方今年第三季國內生產毛額（GDP）為例，中國大陸的成長降幅比美國還高；大陸房地產市場的冷卻速度也比美國還快。

作為金融市場觀察指標的股票市場，同樣一片慘綠。過去一年來，上海證交所綜合指數從歷史高點一路狂洩，如今跌幅已超過70%，遠超過同期道瓊工業指數的40%跌幅。再者，北京宣布人民幣4兆元的經濟振興方案，這個舉動本身等於粉碎中共官方先前，號稱沒有受到全球金融海嘯波及的說法。

台灣經濟明年不會好轉 政府太樂觀

【中廣新聞／陳鳳如2008.11.13摘要】面對國際金融風暴，有學者認為，台灣經濟應該已經衰退，而且明年也不會好轉，學者也認為，雖然兩岸貿易已經開始正常化，但在大陸實施勞動合同法等措施後，台商在大陸經營面臨很大的考驗，甚至還要遷移到東南亞國家經營，但政府官員反應遲鈍，沒能拿出對策，甚至還樂觀看待台灣經濟未來的發展，令人憂心。

工商協進會舉辦「再造台灣產業競爭力論壇」，台灣的經濟問題早於金融風暴，學者說，過去幾年台灣經濟成長率能維持在百分之三或四，有大半都是來自台灣對大陸出超的貢獻，但如今大陸已經實施勞動合同法，台商的勞工成本增加，也影響獲利，逼不得已要轉到東南亞國家投資，而這些損失，即使是現在兩岸經貿已經逐漸正常化，仍然難以彌補，不過，政府官員始終保持樂觀，令人憂心。

經濟日報總主筆馬凱說:「我們的政府官員始終保持樂觀，說第四季就好、明年會更好，而一般大眾也在這樣一種麻醉下，渾然無所覺，對於當前這樣嚴肅這樣可怕的狀態，無動於衷，我覺得這才是最讓我擔心的事。」

日本大和總研首席顧問劉憶如則表示，GDP的高低，會影響到失業率高低，因此，她建議除了關心GDP外，也要注意到失業率變化的狀況。

 

【時報-陳蕙莉2008.11.13摘要】美國司法部周三表示，韓國LCD大廠LGD、日本Sharp和台灣的華映已就操縱LCD價俯首認罪，並同意支付合計5.85億美元的罰款。

其中，LGD將罰款4.0億美元、Sharp罰1.2億美元、華映6500萬美元。美國司法部起訴書指出，LGD和華映共謀在2001至2006年間拉抬LCD售價，另外，Sharp被指控與其他不具名的LCD製造商聯合對戴爾的筆記型電腦、摩托羅拉的Razr手機及蘋果的iPod等產品抬高面板價。司法部反托拉斯部門，助理檢察總長Thomas Barnett表示，歐洲和亞洲反托拉斯當局也正在調查LCD市場，還有若干參與廠商迄未被起訴。

 

【中廣新聞／陳鳳如2008.11.13 摘要】行政院推出的「三挺政策」，希望政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺員工。不過，元大金融董事長顏慶章，有不同看法，顏慶章表示，政府不應該逼銀行給企業紓困，而是應該鼓勵非金融的產業整併，才能讓企業度過這波金融風暴。

為了幫助企業不要因為受到這波國際金融海嘯而倒閉，政府希望銀行不但不要緊縮企業銀根，還要擴大對企業的貸款，但是，元大金控董事長顏慶章並不認同這樣的作法，顏慶章表示，歐美的金融海嘯對台灣金融體系的影響不大，只要政府不要逼銀行幫企業紓困就好。「銀行要負起救企業的責任，等於把銀行逼到另外一個危險的狀況，政府在面對這樣的情況，不要想說，政府要拿錢救銀行，因為，銀行不需要你們救，銀行只要我們的政府不要逼銀行去給企業紓困就好。」

此外，顏慶章也表示，由於台灣是一個出口導向的經濟體，所以外在市場的變化，當然會對台灣的GDP的有影響，但這不是因為台灣沒有出口競爭力，而是國外的購買力下降，因此他認為，在這種情形下，政府應該協助企業從事必要的整併，例如DRAM產業，而不是倒過來用非市場的機能，要用銀行去救企業。

美郵局虧20億美元 將裁4萬人

【王良芬／紐約 中國時報2008.11.13 摘要】受到網路興起和經濟危機影響，美國郵政總局的業務大幅萎縮，目前虧損了廿億美元，將面臨破產危機，為了拯救郵政總局，將進行有史以來的大裁員，預計將裁減約四萬名員工。郵政總局發言人佩伯說，為了防止該局破產，將在全美各地內裁員，目前郵局員工有68萬五千人，未來裁員的範圍包括辦事員，運營商，郵件處理等所有方面的人員。

 

【江靜玲／倫敦 中國時報2008.11.13 摘要】儘管經濟分析師和市場專家已警告，從這個耶誕節前到明年元月，英國失業率將大幅攀升，但五家英國公司昨天同時宣布裁員，逾五千人，在同一天內失業的消息，依然令人不寒而憟。

包括：維京航空企業所屬的維京通訊傳媒、製藥廠龍頭GlaxoSmithKline、科技服務公司Psion和英國最大的建商泰勒溫培，以及印製電話查訊指南的Yellow Pages，十一日不約而同公布新一波裁員計畫，總計五千人同時失業。位於倫敦的首都顧問公司經濟師瑞德伍表示，這只是冰山一角，預測到2010年，英國失業人口可望達330萬人，創廿五年新高。

 

【吳慧珍 工商時報2008.11.13 摘要】英國經濟數據紛傳噩耗，10月零售額創下近4年來最大跌幅，房屋銷售額也寫下歷史新低，失業總人數則飆破180萬人，為1997年以來首見。接踵而至的壞消息，加劇英國經濟衰退的陰影。

金融時報周三報導，英國零售商協會（BRC）及英國皇家特許調查機構（RICS）周二公佈的零售額及房市調查報告，凸顯出英國消費者，在信貸緊縮及失業率攀升的低氣壓籠罩下，愈來愈無心消費，這對即將到來的耶誕購物旺季無異也是項警訊。

 

【張芮瑜 工商時報2008.11.13摘要】金融風暴席捲全球，全球股市上沖下洗，全球投資大師羅傑斯，在最近公開演說中表示，「全球股市可能還會進一步惡化，因為價格仍然偏高。」此外，他認為「債券，是很差的投資工具，因為經濟問題會持續到2001年」。

不過他透露，他自10月中旬以來已投資中國、台灣與南韓的若干商品與股票，然而他也表示，他的進場並不代表目前就是底部。「就歷史上價值重估的過程來看，美國和歐洲的股票都還太貴」，「股市可能已經跌到『一個』底部了，但我不確定這是不是『那個』底部」。

在這場可能是自1932年經濟大蕭條以來最大的金融風暴，信貸損失和資產減損高達6900億美元，全球股市市值蒸發逾28兆美元。

 

【蕭麗君 工商時報2008.11.13摘要】受到金融風暴襲擊，導致外資大舉撤出亞洲市場，加上亞洲央行大擲銀彈以捍衛當地貨幣，以及出口成長，因全球經濟不振受到重創，等利空因素影響，亞洲國家10月份外匯存底出現大失血。

如果不計中國大陸，亞洲10月份外匯存底較前月大幅縮水10051億美元，部分國家外匯存底，甚至較上月減幅達到兩位數。例如巴基斯坦10月份底外匯存底比9月份遽減18％，印尼與南韓也縮水11.4％。印度減幅則是10.9％。

不過曾是97年亞洲金融風暴始作俑者的泰國，在這波外匯存底失血中受創輕微，10月份底外匯存底只較上月小減0.2％。台灣減少1％。巴克萊資本銀行經濟學家拜比表示，「10月份市場動盪，是導致多國外匯存底大減的主因」。

重蹈覆轍？

以壓倒性的700多萬票獲得勝選上台的馬政府，走到今天支持率直線下滑，落到極為不堪的1/4以下的局面；而且第三季，如實呈現台灣經濟陷入衰退慘況的經濟統計出爐，支持率進一步降到兩成以下，恐已無可逃避。

半年來，馬政府上下一致將罪咎推脫給最方便的待罪羔羊：美國金融風暴掀起的金融海嘯，進而結合油、糧價格暴漲，導致各國經濟衰退。這樣的說法，紙終究包不住火，「走了一個壞蛋、來了一個笨蛋」之類的順口溜，傳遍大街小巷。

金融風暴之來，事前並非全無朕兆，而且在9月中事態急遽惡化之前，有識之士紛紛大聲疾呼要小心以應；至於來勢洶洶的油、糧價格暴漲，在馬政府上台之前，情勢已十分緊急，乃有甫上任即大幅調高油、電價格而人心惶惶的不幸後果。

除此之外，從去年下半年開始，包括我們的社論在內，憂心忡忡地指出，中國大陸高層誤判形勢，過度樂觀地大力推動所謂「騰籠換鳥」的產業升級冒進政策，以「勞動合同法」、「企業所得稅法」等全面提高其勞動成本、壓縮企業獲利，大舉消滅勞動密集度高，而附加價值低的加工出口產業。此舉不僅將重蹈過去新加坡政府強行提高勞動成本促使經濟癱瘓、台灣因緣際會驅逐加工出口業迷失發展方向的覆轍，而且由於其用力太猛，必將蒙受慘重損失。

對這三項無比可怖的打擊，在正常情況下，執政者都會戒慎恐懼、嚴陣以待；可是我們的馬政府，事前大而化之，對此三者完全不加正視，只是在談笑間隨便敷衍，甚至根本不知其中利害，遑論防備有度。衝擊既來、哀鴻遍野，既不知如何療傷止痛、安撫人心，更不知啟動緊急手段；而且主管官員張皇失措、引喻失據、紕漏百出，反而令人心更加慌亂。

因此，馬政府之民意支持每下愈況、一瀉千里，其來有自，正是咎由自取、自誤誤人。耐不住各方一致怨懟輕藐，改組內閣之聲此起彼落，馬政府組閣之初，不是號稱博士如雲、老手回朝？

因為馬總統犯了幾個不可原諒的大錯：跟許多失敗領導者一樣，自以為馬上得天下，即可馬上治天下，輕率地聽信少數親信，隨其好惡用人，只論親疏、不問才具，在更多場合只看外表顯赫的學歷與響亮的名聲，乃至性別比率、省籍比率，完全不論其真材實學、管理能力、實戰經驗；因而所組成要面對60年來最艱險局面的大軍，竟然是個銀樣蠟槍頭的雜牌部隊。【經濟日報2008/11/12摘要】

加拿大 確定經濟衰退

（中央社 張若霆 多倫多 十一日）11.12.2008摘要

國際透視公司預訂，明天正式公布的一份預測報告指出，加拿大經濟已進入衰退，並會在這次衰退潮中，流失十萬份工作。國際透視公司表示，自今年最後一季至明年第一季，加拿大經濟會連續兩季出現負成長，構成經濟衰退的要件。

國際透視公司執行長奧爾表示，加拿大今年最後一季的年平均經濟成長率將為負1.4%，明年第一季再負成長1.2%。

奧爾指出，過去一整年，加拿大已經歷經濟放緩，幾乎無成長的過程。此一現象主要反映在出口業，及公司利潤下降。奧爾說，今後幾個月，將會更像經濟衰退，因為愈來愈多的加拿大人將失業。他並預測，明年第一季工作流失量可達十萬份。

歐美國債雪球 愈滾愈大

【聯合晚報11.11.2008摘要】近來歐美政府接二連三的推出動輒千億的救市措施，無可避免的令負債大增，為紓緩赤字壓力，只有大舉發行公債，美國財政部上周發行550億美元公債，美國大型債券交易商預計，未來數月美國財政部可能需要發行超過1兆美元公債，來為各項救市計畫融資。

到9月為止的會計年度，美國發債量已達7240億美元，財政部官員已預告，本財政年度的融資需求將達空前程度。

【經濟日報 季晶晶／彭博資訊十日電 摘要】美國政府出手拯救房利美、房貸美、AIG等金融機構，國會通過8500億美元救市措施，聯邦準備理事會又推出多項紓緩短期信貸緊張的措施。這些計畫預料將迫使財政部發行更多國債。

美國房貸巨擘房利美公司（Fannie Mae）10日公布第三季財報，因大幅削減資產價值使虧損高達290億美元（每股13美元），明年可能要動用政府紓困資金。因政府接管而擔任房利美執行長的艾利森（Herbert Allison），將房利美資產大砍逾214億美元，其中包括刪減遞延稅項、增加違約估計，還說信用損失可能升高。光是遞延稅項減少，就使房利美帳面價值腰斬近半。財報數字顯示，即使房利美去年已認列資產減值94億美元，新經營團隊仍然看淡公司前景。

經濟急凍夢魘日益逼近

【工商社論2008.11.10 摘要】全球金融海嘯，對實體經濟的衝擊正快速蔓延，經濟急凍現象，可能出現在世界主要經濟體，對台灣經濟的衝擊也愈來愈大。

金融是經濟的血脈，快速的調整過程，造成信用大幅緊縮，金融機構對企業及消費者融資全面收傘，讓原已低迷不振的投資及消費信心再受重擊。而消費者節衣縮食，導致市場供過於求，及企業大幅虧損與連環倒閉，裁員及失業風潮蔓延，倒過來又造成金融機構呆帳的暴增，並衝擊已近崩盤的股市，形成另一波的金融危機。這樣的惡性循環正如連續劇般地上演。

日前美國公布10月失業率從9月的6.1％上升至6.5％，創下14年新高；失業率快速攀升前所未見，而且問題遍及金融、建築、製造部門及各類服務業。歐洲及日本經濟也出現類似情況。國際貨幣基金（IMF）指出，明年全年經濟將出現萎縮，平均成長率為負0.3％，是二次世界大戰以來首次經濟負成長。預料先進國家經濟萎縮的情況，未來還會更加嚴重。

因為美、歐金融業告急，紛紛將大量資金自新興市場撤回挹注母體，進而對部分高度依賴外資的國家構成嚴重的威脅。近月來南韓、越南經濟風險急遽升高，已預告亞洲不無可能再刮起金融風暴。

支撐台灣經濟成長的對外出口，已連續2個月負成長，10月出口較去年同期衰退8.3％，是2002年1月以來最大負成長。對大陸出口更大幅衰退19.9％，相較過去高達2位數的成長，可說天壤之別。大陸市場佔台灣口市場比重高達40％，最近對大陸出口的急凍，充分顯示台灣經濟受到的強大衝擊。

另一方面，國內投資及消費也出現急凍現象。原本是國內投資最大支柱的資訊業正陷入深不見底的景氣寒冬，不僅重大投資計畫紛紛停擺，甚至還不時傳出停產、裁員的警訊；10月進口資本設備衰退16.4％，反映出民間投資意願愈來愈低。隨著股市腰斬造成財富遽減，失業率上升，薪資縮水，民間消費勢必更趨保守；整體景氣惡化速度之快，已有進入冰原時期的徵兆。

貨幣政策，對經濟衰退顯然效果有限，加上各國政府為搶救銀行業已動用龐大的預算，空前的預算赤字，也嚴重限縮財政政策的空間。出口衰退非可操之在我，公共建設可以擴大的空間已很有限，但當前人民最缺乏的就是對政府的信心。

美經濟18個月才會現轉機

王曉伯 工商時報2008.11.10摘要

2001年諾貝爾經濟獎得主史蒂格利茲，周日在華盛頓郵報撰文指出，美國總統當選人歐巴馬任重道遠，當務之急是振興美國經濟，然而他即使施政完美，美國經濟可能至少要到18個月後才會出現轉機，而其向下沈淪的時間，甚至可能遠超過18個月。

史氏指出，歐巴馬之所以當選，最大原因是在於美國25年來，甚至可能是自大蕭條以來最糟糕的經濟前景。如果他表現優異，他可能成為美國最偉大的總統之一，然而若是表現失敗，他有可能會成為當年的卡特總統。

歐巴馬的首要工作是推動美國經濟復甦，或者至少是阻止經濟繼續惡化。今年來美國已有120萬人失業，其中有75萬人都已差不多用盡他們的失業保險福利。在10月，美國失業人口中只有32％還能收到失業金支票。在此同時，美國目前有380萬戶住屋面臨法拍命運，而且各州也都陷入稅收嚴重短缺的窘狀。這些問題若不儘快解決，美國經濟將會加速陷入衰退。

史氏表示，美國經濟顯然急需拯救，然而歐巴馬在尋求良方之際，也會面臨許多困難。首先就是布希政府所遺留給他龐大的國債負擔。目前美國國債高達10.5兆美元，而且還在持續增加當中，這幾乎是布希8年前上任時的兩倍。

史氏也指出，當前美國的經濟問題有許多是來自金融部門，然而布希與其財長鮑森的金融紓困方案，看來不會成功，或是效果有限，因此歐巴馬與其團隊有必要加強介入。若與其他國家的方案或是巴菲特的投資相比，布希政府的7000億美元金融紓困方案是一個很糟的交易，有些金融機構甚至已開始討論，把紓困資金用來支付股利、獎金或是進行併購。

因此歐巴馬有必要大力整頓金融部門，包括相關法規與整個賞罰系統，以使金融市場恢復其基本功能與建立信心。

 

【何信彰 工商時報2008.11.10 摘要】美國就業市場哀鴻遍野，11月才剛過完一周，已有包括電路城（Circuit City）在內的8家大型公司宣布裁員，將近1.5萬名勞工因此丟掉飯碗。專家表示，11月失業率甚至超越10月，而明年的情況恐怕也難有起色，失業率甚至上看10％。

上周裁員的8家公司，遍及美國零售、金融、休閒、製藥、玩具與汽車製造等多種行業。周一首先發難的是全美第二大消費性電子零售商電路城，該公司宣布裁減17％的國內員工，推估影響人數大約為7,300人，是11月以來最大規模的裁員行動。

周二，哈特佛金融（Hartford Financial）保險公司宣布裁員500人，再隔一天，葛蘭素史克藥廠（GSK）也表示，將縮減1,000個業務工作。周四情況最為慘烈，有4家公司宣布裁員，包括富達投資的1,300人、玩具製造商Mattel的1,000人、Borgata飯店賭場的375人，及家具製造零售商La-Z-Boy的850人。最後於周五宣布裁員2,600人的，是這波受到重創的福特汽車。

美國勞工部上周五指出，10月失業率升至6.5％，創14年新高，光上個月就有24萬人遭裁，今年前10月的裁員人數逼近120萬人。Argus Research首席經濟學家葉麥隆（Richard Yamarone）指出：「各行各業都在裁員，情況愈來愈糟。假如汽車部門垮了，失業率可能輕易就達到二位數。」

財政壓力該誰負責？

工商小社論2008.11.08 摘要

美國因為布希總統連連減稅與發動戰爭，加上最近處理金融風暴，國債逾10兆美元，衝破國債鐘13位數字，舉國沸沸揚揚，也導致總統大選共和黨慘敗。但美國國債占其GDP也只有80％。

反觀我國負債，除了財政部正式公布中央政府負債4兆，地方政府負債6000多億外，實際上依據國際上慣用的IMF公布的標準，加計「潛藏負債」後已逾13兆元，比我國GDP還高，比美國負債還嚴重。

但行政院卻一直減稅。立法院中，除了提高扣除額外，還有提高免稅額、稅率級距金額等各種方案，財政壓力極大。除此之外，國發基金將向郵政儲金融資8000億元，到底要不要列入公債範圍？財主單位和經建會有必要早日對外說明。

我國中央政府，法定支出高占歲出的65％，施政空間有限，沒有穩定的財源支持，就會排擠經建支出，回過頭來打擊經濟發展。

健全財政何其重要，但從種種跡象看，國民黨主政後的財政部已形同棄守、不做為，成為最弱勢的部會，到底財政壓力該由誰來負責？

對大陸出口衰退 台經院：年底恐更慘

【王信人 工商時報2008.11.08 摘要】台灣經濟研究院副院長龔明鑫表示，我國10月出口從過去成長10％，轉為衰退8.3％，一正一負相差將近20％，衰退情形超過原來的想像，預估第4季的經濟成長更差。

我國對大陸出口，向來維持在雙位數成長，最差也有10％，卻巨變為負成長20％，反向落差幅度逾30％，情況更嚴重。而且，傳聞大陸台商在農曆年前還有新一波的倒閉潮，我國對大陸的出口衰退，有可能更慘烈。

龔明鑫表示，西方12月過聖誕節，此時正是出口時候，為傳統出口旺季，但是如今成績如此慘淡，代表今年經濟活動已經結束了，沒有什麼好指望，未來幾個月都不會好。我國和大陸的出口一切要看美國景氣，美國新選出下任總統歐巴馬面臨60年來最大經濟危機，一般新政府上任需要半年調適期，下半年才有施展。

漢邦會計師史芳銘表示，大陸今年實施勞動合同法後，勞工成本大幅增加，珠江三角和長江三角都有不少台商倒閉，自然減少對台灣的備料。史芳銘說，他最近常聽到台商講，賣出去的貨，收不到款，變成應收帳款，人人自危，銀行貸款變得保守，又緊縮銀根，日子難過，未來幾個月，都看不到改善的跡象。目前大陸台商圈傳聞，農曆年還有一波倒閉風潮。

 

【黃琮淵 中國時報2008.11.08 摘要】全球金融風暴重擊，我外銷產業也受傷！根據財政部統計，10月進出口總值同步衰退。其中，出口總值已連兩個月呈衰退，10月出口總值為208.1億美元，較去年同期減少8.3％，此是91年1月以來，近七年以來，衰退最嚴重的一次。外界推估，全年出口成長要「保10％」，相當不樂觀。

財政部表示，排除季節性因素，出口已連續兩個月負成長。原因是金融風暴後，主要貿易國經濟成長趨緩、消費力減弱，加上面板、DRAM記憶體由過去的「賣一賺一」，現在是「賣一賠一」，價錢大幅滑落所致。在進口方面，受原油及國際原物料價格下跌，加上原物料需求減少影響，10月進口總值178.6億美元，較去年同期減少7％，是近一年以來首度負成長。

由於我國是外銷導向經濟體，出口總值大幅衰退，恐影響全年經濟成長數字。對此，財政部統計長林麗貞說，今年全年經濟成長率（GDP）主要是看出超金額，在進出口同步滑落情況下，10月貿易出超逾29.5億美元，仍是歷年出超第六大，「這個成績還算不錯」。第四季「該旺不旺」，恐為經濟成長率埋下隱憂。對此，林麗貞表示，包括國際貨幣基金（IMF）在內的預測機構，均下修主要國家明年度經濟成長率，而我國是出口導向國家，國際因素絕對會有影響。

值得注意的是，我國對中國大陸、香港及美國，10月出口金額均大幅減少。在對中國、香港部分，出口減少金額最多的是光學器材、電子及電機產品，10月出口金額銳減近兩成，是90年10月以來，近7年減幅最大的一次。

過去一段時間，中國及香港占我出口貿易額的比重，約在四成（今年以來構成比為39.7％）上下，10月構成比則降至35.9％，顯示貿易貢獻度有下降趨勢。至於對美國部分，出口金額減少3.3億美元，主要以電子產品為主。

進出口相抵後，累積今年1到10月，我國仍貿易出超114億美元。不過，受全球景氣恐步入衰退影響，較去年同期減少95.2億美元，減幅達45.5％。