再怎麼減 也不能賠上國家財政的 半條命

工商社論2008.09.13 摘要  

每次只要經濟表現不佳，股市跌跌不休，政府就會面對調降證交稅救股市的壓力。但觀察這次事件發展始末，我們要對馬政府團隊的表現，打上不及格的成績。國際經濟大環境不好，固然是一項事實，但是從油價決策的反覆不定，兩岸開放效益非如預期，一直到馬總統633跳票風波，這些事件共同累積起來的信心流失與失望，才是問題的根本癥結所在。政府採行政策的效益，乃決定於時間的適當掌握，而這又完全反映在政府的決斷能力。馬政府在這方面的表現，瞻前顧後、猶豫躊躇。本來以為經過時間與經驗的教訓後，政府可以「馬上漸漸好」，但從這次證交稅減半的決策過程，我們再度感到無比的失望與憂心。

其一，認知錯誤。行政院邱副院長說，我國證交稅本身含有「證所稅」的成分，當前股市既然不佳，故應做適度調降。其實，證交稅與證所稅完全是兩碼事，不可混為一談。曾經擔任財政部長的邱副院長，竟然有這樣偏頗的觀念與說法，令人訝異。

其二，避重就輕。我們很難想像行政院的財經團隊，竟然可以無知到將整年交易量變化，完全當成是證交稅調降所帶來的效果。證交稅的調降容或有短期效益，但股市交易量與證交稅間之因果關係，豈是可以如此簡化而援引做為調降決策的依據?

其三，專業不足。財政部長李述德說，從歷史紀錄來看，調降證交稅後因成交量增加，甚至會讓稅收成長。既然降稅會讓稅收成長，請問李部長，何不乾脆讓證交稅率降為1%，稅收不是可以更豐收了嗎？事實上，股市變化因素複雜，若經濟實質表現不佳，光靠證交稅調降，刺激的力道很難持續，稅收是否增加並不確定，徒然導致國家財政陷入失衡危機。

做為一國的財政部長，豈可輕易將國家財政置於如此大的風險之中？此外，民進黨團認為若行政院調降證交稅應該重編總預算，未料部長竟答以「沒這麼嚴重，預算本來就是個估計數字」。國家預算收支的編製，不但須一切依法，更重要的是，預算乃政府施政的具體表徵，任何政策變動或調整，皆應於預算中適當呈現。李部長的發言，完全視預算法制為無物，聽來令人難以置信。

國家財政的穩固，乃經濟體質改善與進一步發展的基礎，賦改會那邊正在為我國稅制的改革籌謀可長可久之良計，但行政院這邊卻將租稅當成短期政策的工具，浮濫與不當的使用，對未來我國財政與稅改都將帶來莫大的災難。

還是退稅、減稅好！

殺戮戰場81

黃明聖 中國時報2008.09.13 摘要

一九四九年是《燒肉粽》傳唱的年代；廿多年前的一九八二年則是不景氣的年代；兩者都面臨停滯性通膨，而其所採的政策方案，與現今二○○八年不景氣的對策不同，《燒肉粽》描述當時老百姓的痛苦有二：

一是畢業後失業，例如「自悲自嘆歹命人，父母本來真疼痛。給我讀書幾年冬，卒業頭路無半項，暫時來賣燒肉粽」。

二是通貨膨脹嚴重，例如「物件一日一日貴，厝內頭嘴這大堆。雙腳行到欲撐腿，遇到無銷最克虧，認真再賣燒肉粽」。即使努力在做，但是生意仍然不好，最是冤枉。當年來勢洶洶的惡性通膨，最後是以幣制改革收場。

一九八二年台灣延續第二次能源危機的餘緒，景氣很差。於是在一九八二年第四季（七十二會計年度第二季）緊急召開國家安全會議，決議刪減行政事務費、各項獎金一五％。七十二年度第一季已經發出、支用者，則在第二季予以扣回。追減預算的魄力，令人激賞。執行結果，七十二年度預算仍然赤字，但是額度已大為縮小。

到了二○○八年五月，台灣一樣面臨通膨、失業並存的經濟困境，執政團隊贊成擴大內需的經濟理由如下：依據凱因斯理論，政府支出的邊際消費傾向較大 (等於一)，因此乘數效果較大。而減稅或退稅，私人的邊際消費傾向較小（小於一），乘數較小。因此，官方偏好擴大內需。

但是有些學者則不贊成擴大內需，認為：同樣的經費，退稅或減稅較宜。茲分述如後。首先，從「政府規模」來看，擴大內需將造成政府規模增加；減稅、退稅（只算是移轉性支付），則政府規模較小。現今情勢是要演出「大有為」的戲碼，繼續膨脹政府規模？還是盡量尊重市場機能，「小而美」縮減政府規模？至少可知：前者將會較浪費，後者將會較節省，這是兩者效率的差異。

其次，退稅可以具所得重分配效果。在支出額度既定之下，這筆錢究竟要給官僚、政客、地方樁腳去花呢？還是堅持不是全民退稅，至少給窮苦弱勢的民眾、實質購買力變小的中產階級去花呢？「苦民所苦」的政策應該如何選擇，似乎很清楚了吧！

第三，「沒有錢退稅」恐怕是推托之詞。擴大內需既然可以允許特別預算，發行公債支應，為何要退稅就變成說沒有錢？況且，二○○八年度還有稅收超徵九百多億元，退稅這筆支出不會沒有錢的。

最後，馬政府提倡儉樸生活，但卻不見政府經常支出總額的降低。在不景氣的年代，虧損連連之時，CEO經營的企業，本來就應該裁員減薪。若公務員不願裁員減薪，以免權益受損，至少應該師法蔣經國，有魄力的將行政事務費、獎金等刪減15％，以宣示減少浪費、並減少百姓負擔的決心；再將結餘部分，以退稅方式救助貧苦。

短期內，政府要注意需求面的刺激，但做法應該是錢給民眾花，不是給政府花，故以退稅、減稅為宜。但長期而言，仍應從供給面改善產業結構，注意生產力的競爭。（作者為政治大學財政學系教授，社科院財稅研究中心主任）
  

李鈞震：

1.      馬團隊政府所實行的擴大內需政策，面臨過去二十年來台灣沒有遇到過的經濟現況，就是全世界原物料都上漲得非常厲害，石油、鋼鐵等原物料的上漲，使得所有工程經費都比以往要高非常地多，這使得擴大內需的成果大打折扣。

2.      但是，如果擴大教育投資，不但可以達到擴大內需政策的目標，並且更能夠實際幫助中低收入戶，還能達到永續發展的目的，減少不必要的大型公共工程，也減少了對環境的污染與破壞，減少綁樁的浪費。

3.      全世界的經濟學大師都知道一件事情，是台灣絕大多數經濟學者所忽略的，自由經濟的發展，一定要在公平、正義、法治的社會當中。台灣的經濟發展有瓶頸，就是因為社會不夠強調公平正義原則，所以，台灣還存有許多的特權與不自由的地方。

4.      所以，轉型正義對開創自由經濟是非常重要的事情，過去十年，國民黨推動轉型正義的努力遠遠不如民進黨與新加坡，造成台灣的商業環境惡劣，沒有辦法自由化、國際化，但是最主要的原因還是政治大學與台灣大學的財經教授們，對於轉型正義的不注重。

5.      如果台灣大學與政治大學的財經學教授們，比民進黨還要重視轉型正義，痛恨特權，那麼，陳水扁就不可能執政，在李登輝時代台灣的經濟就會超過新加坡，但是，大學的財經教授們，多半都是特權的共犯，他們當然不可能支持轉型正義，支持社會公平正義，許多政治大學的教授都有特權企業的乾股。

6.      國民黨的幾千億黨產怎麼來的？當然是因為有許多台大與政治大學的財經教授們，教國民黨政府跟國民黨如何貼假發票，如何作二本帳，如何從國庫搬錢進黨庫，那一種技術王作榮就很會，王建煊也很會。誰敢否認！
  

參考資料：

http://earthk2007.blogspot.com/2008/09/blog-post_2136.html

扁規馬隨的台股政策

呂紹煒 中國時報2008.09.13摘要  

回頭看公元二千年阿扁上台的第一年，台股表現與政府政策，才發現：與現在的雷同度有多高。說台股政策是「扁規馬隨」，還真的有影！二○○○年二月，台股曾到一萬點高點。阿扁當選後，大家想黑金腐敗的國民黨下台了，投資人信心仍在，三月底時台股在九八五四點。五二○阿扁正式就職時，台股也還有9300點的行情，匯率也在三○．七元左右。

不幸的是，當年也是全球網路泡沫破碎年，那斯達克指數直直落；台灣內部則更有新手上路的生疏、核四問題爭議，台股開始滑落。當年七月，當指數還在八五○○時，政府四大基金已奉命進場護盤。負責護盤的財政部官員說，政府「子彈充足」，台股指數已經太低了。

什麼叫做低？官員顯然沒見過世面。台股持續下滑，政府設定七千點是底線，官員說「絕不能跌破」，因跌破就有斷頭賣壓。但股市有自己的運作邏輯，不是官員喊話大聲就有用。九月底國安基金會議正式授權財政部「伺機進場」。十月初唐飛去職的政治動盪中，國安基金進場守六千點。

財政部當時公開宣示：「國安基金一旦啟動，輕率賣出股票的人一定會後悔；儘快進場的人，則可享受到豐碩果實。」結果，後悔的是聽信政府話、跑得不夠快的人。當年底，台幣貶到三三元，台股跌到4743點，一年內台股市值由高峰的十四兆多縮到八兆多，減了四成；指數更硬是跌掉55％。從國安基金到四大基金，為了護盤套了滿手股票，虧損數千億元。

在那段日子中，政府唯一作的事就是拉抬股市、救經濟，什麼四五○○億元專案貸款、三二○○億優惠房貸、投資免稅，當然，也有擴大內需…，什麼都作了。「不能免俗」地，工商團體還是提出證交稅減半的建議。還有更慘烈的，二○○一年美國科技股持續下挫，九月又來一個「九一一」，讓台股破四千點，政府趕快搞縮小漲跌幅等手段，台股還是見到3411點的低點後才反彈向上。說了半天，其實就是要說幾件事：

一、自稱財經專業的國民黨內閣團隊，與八年前新手上路的阿扁團隊，對股市的認知、了解與政策，是半斤八兩，前後輝映。以後，少說嘴了！

二、如果股市要下滑，不是政策或政府護盤可拉抬或阻止，因此少惡搞亂做虛功。

三、股市下跌不是世界末日，八年前台股下滑時，政府八千點就在守；原以為破七千點斷頭出籠是世界末日，再來以為破五千點會出現流動性問題，隔年甚至下到三千四。結果呢？免驚啦。以後，請官員沈住氣點。

四、從近萬點跌到三千多，阿扁不敢做的證交稅減半，國民黨在九千多跌到六千多就做了，其「抗壓性」顯然不足。
  

【李坤城 自由9.13.2008摘要】在選前，謝長廷質問馬英九會不會承認中國學歷，甚至參加國家考試時，馬英九為了選票，還在辯論會上提出六大保證，其中第五點就是「保證不會開放大陸學歷考證照」。現在馬英九當選了，所有的政策都快速的「脫台入中」，連教育政策都違反競選承諾。

雖然考選部說，中國人參加公務員考試，受限於兩岸人民關係條例，將來有可能「考而不用」，也有人說，參加國家證照考試的前提是「中華民國國民」，所以中國人無法來考，但是馬英九「台灣地區」的思維之下，未來修法讓中國人考試，擔任台灣的公務員，都是極有可能發生的事。未來台灣的學生不僅升學難、就業難，連考試都難，不該向馬先生抗議嗎？

白吃白喝被踢爆 陳進利：忘了

藍色蜘蛛絲15  

陳洛薇、蔡慧貞／中國時報2008.09.13摘要

馬英九總統補提名的監察院副院長人選陳進利，被踢爆白吃白喝，在民國九十五年加入國際扶輪社，卻積欠入會費及餐費等費用共十萬餘元。未來職司糾彈之權的陳進利昨日被問及時坦承「忘了」，表示近日他會償還欠款。

馬英九總統昨日稱讚所有被提名人，都是一時之選。副總統蕭萬長期許考試院、監察院、司法院三獨立機關不受任何干涉。馬英九稱讚陳進利從小讀農校，每個階段都靠著獎學金得到機會進修，六年職校讀完後考上中興大學農藝系，畢業後到日本唸書，得到九州大學博士，是中華民國台灣原住民第一位博士，非常不容易。

監察院長王建煊也說，陳進利曾任兩屆監委表現很好，只要愛台灣、努力做事，都會和他配合得好。陳進利是原住民，過去原住民能進入到院階層服務的人不太多，相信這對原住民朋友也是一種鼓勵和期待。

就在馬英九、王建煊對陳進利雙雙「人格背書」之際，陳進利卻被人在媒體爆料，指陳於九十五年八月加入以企業界為主的國際扶輪社，入會費二萬四千元、月費三千元、聚餐費每餐七百元及偶爾捐獻的欠款單共十萬餘元，許多會員向他委婉索費，他都不為所動，並在今年四月退出扶輪社。此外，關於陳進利過去彈劾案子不多的質疑。
  

〔曾韋禎、施曉光／自由9.13.2008摘要〕曾任三一九槍擊案真調會成員的王清峰、陳肇敏，在五二○後分別出任法務部長及國防部長，如今另二位真調會成員陳進利及葉耀鵬，也獲總統府提名擔任監察院副院長及監委，民進黨團昨抨擊這項人事安排是政治酬庸，四人都因打扁有功獲得重用。

此外，馬英九總統補提名國民黨副主席關中，出任考試院長，立委蔡煌瑯表示，關中是公教人員退休十八％優惠存款利率，及黨職併公職的受惠者，是國家考試制度下該被檢討的對象，怎能擔任考試院長？蔡煌瑯要求關中先將黨職併公職時所領的四百多萬元所得捐予弱勢團體，再到立法院解釋清楚，民進黨團絕不手軟，一票也不會投給關中。
  

【陳洛薇／中國時報2008.09.13 摘要】經濟沒起色，股市再重挫，馬政府強調苦民所苦，國民黨立院黨團卻大扯「馬」腿！黨團號召八十位黨籍立委打小白球，十五日至台北高爾夫俱樂部打球聯誼。若八十人全出席，就要耗資卅幾萬元。

國民黨立法院黨團，前日發給每位黨內立委一封傳真，告知黨團預定於十五日在台北高爾夫俱樂部舉辦聯誼活動，請有意參與的立委報名，球局聯誼活動結束後舉行餐敘晚會。一位中部選出的黨籍立委就表示，雖然運動是好事，但此時經濟困頓，行政院都火燒眉毛了，黨團辦活動應該低調一點，這樣做是陷立委於不義，大家都勒緊褲帶，執政黨立委帶頭打小白球，人民又會作何感想？

另一位來自南台灣的黨籍立委也說，如果立委要運動健身聯誼，也可以選擇騎單車的平民化運動，又符合馬政府宣導的節能減碳，真的沒必要辦這麼「高貴」的運動進行聯誼。依照台北高爾夫俱樂部的收費，打一次球包括環境清潔費、球車保養費、桿弟費等收費項目，會員收費二千元左右，沒有會員身分的來賓，假日收費高達將近四千五百元，平日也需要三千八百多元，這還不包括租高爾夫球具，以及會餐的費用。黨團在報名截止後的最後一刻，以「颱風來襲」，取消這項「高貴」的聯誼活動。

馬送月餅 以黨領政

黨國變色龍32

【蘋果社論9.13.2008摘要】馬總統用國務機要費，買月餅送弱勢民眾，原是好事，反正馬也沒什麼國務可辦（不是說中、台是區與區的關係嗎？最多是區務罷了），拿來貼補弱勢，總比拿去報銷購買的女性內衣好吧。買月餅不是問題，問題是交由國民黨各地支黨部分發，就大錯特錯了。

這件小事，卻牽涉到重大的民主政治倫理與體制。換句話說，馬和他的黨那種黨國不分，國庫、黨國不分的黨國體制惡習陋規，還盤據在他們心靈裡和態度裡，完全沒進步。能想像布希拿政府錢叫共和黨買火雞送貧戶嗎？用全民納稅的國務機要費買月餅，卻送給國民黨這個民間機構去做好人；國民黨慷我們之慨，拿我們錢佔便宜，不是不要臉嗎？

民主國家的政黨是選舉工具，由政黨發放好康等同變相賄選；而用政府公費變相賄選，更是罪加一等，因為不用自己黨的錢賄選，而用全民的錢賄選，不是無恥之尤嗎？還有更無恥的，國民黨有些人一副痞子無賴嘴臉；有藍委就臉不紅、氣不喘地說：「並無不妥」。如果是阿扁當總統時這麼做，藍委會罵成什麼樣子？

正確的做法是：透過行政機關，由各地社會局按貧戶名單發放，經由里長、鄰長發放到戶。因為行政機關具有正當性，不像政黨是民間團體；而且地方政府有最完整、權威的弱勢民眾資訊，不致予人圖利他人的非議，像是只送給票投國民黨的人等等。

一時疏忽問題不大，馬和黨要道歉悔改，分清黨政界限，萬不可死鴨子嘴硬，令人望之欲嘔；更關鍵的是要把黨國體制的鬼影，徹底從心中消滅。
  

【李旼 自由9.13.2008摘要】在前總統陳水扁國務機要費炒得沸沸揚揚之際，馬英九居然動用國務機要費，做一些莫名其妙的事，前任黨主席連戰過生日是國民黨自家的事，與全民何干？馬英九竟然花費十一萬五千元國務機要費為其暖壽。

中秋將屆，馬英九慰問弱勢團體，動用國務機要費購買愛心月餅也就罷了，但為甚麼不透過個別縣市政府，而偏偏透過國民黨縣市黨部發放？很明顯的就是慷國民之慨，做面子給國民黨。

再看看台北市緊鄰的台北縣，縣長辦公室主任涉及路邊停車格弊案，縣長周錫瑋的愛將麥安懷，前些時還大張旗鼓召開記者會說自己沒有不法情事，直到兩部賓士轎車曝了光才俯首認罪，難道陳水扁家族弊案還不足以為之戒嗎？

台中市長胡志強也是，平時對馬英九作為夸夸而談，煞有介事，但颱風天出國不適這麼簡單的道理都弄不懂，足見胡志強不是腦障，就是根本沒把剩餘一年的市長職務放在眼裡。是權力腐化了他們？還是這些人根本不適任？（作者為導遊）

中國三鹿毒奶粉 台灣進25噸

三言兩語1029

〔羅添斌、鍾麗華、曾慧雯、周敏鴻／自由9.13.2008摘要〕

中國河北省三鹿集團生產的嬰幼兒奶粉，遭三聚氰胺污染，目前為止已造成五十九名嬰幼兒罹患腎結石，其中一人死亡。三鹿生產的毒奶粉在今年六月已出口到台灣，中國國家質檢總局指出，同一批奶粉六月間曾銷往台灣，數量達二十五公噸，規格為二十五公斤裝。

中國海協會，昨天將此毒奶粉銷到台灣事實，通知台灣海基會，中方並要求將該批奶粉就地銷毀。海基會昨天獲知後，緊急通知經濟部及衛生署清查，衛生署晚間指示桃園縣衛生局派員，到在桃園縣龜山的進口商模里西斯商新西蘭恆乳品公司，台灣分公司及倉庫查察，了解中國毒奶粉進口後的使用情形及流向，桃園縣政府衛生局食品衛生科長劉芳銘等人，昨晚深夜十一時到台紐乳品公司的倉庫，劉芳銘表示，若無法開啟則先貼封條，等人來開倉。

中國國家質檢總局表示，包括甘肅、河南、江西、湖北、湖南、陜西、江蘇、安徽等地醫院，都已經傳出三鹿集團的嬰幼兒奶粉生產時遭三聚氰胺污染的問題。消息在日前傳出後，引起中國民眾的恐慌，連日來都有民眾集結在三鹿集團位在石家莊的廠房前抗議，並要求凍結三鹿集團資產，呼籲中國當局嚴加查辦。
  

李鈞震：

1、近五年，到底台灣進口多少毒奶粉？

2、毒奶粉是不是流入麵包店、蛋糕店、珍珠奶茶？

3、衛生署有沒有瀆職？監察院要不要查清楚？彈劾中國的胡錦濤？

4、消費者文教基金會，顯然對中國的商品如何毒害台灣百姓不聞不問，這件事情六月已經發生了，到現在經過四個月，還是不聞不問，現在，毒奶粉消息已經在各大報上了，今天消基會還是一整天沒有表示任何意見，顯然，他們收了不少中國人的錢，值不值得懷疑？

5、今天9月13日衛生署是不是放假了，對這件事情沒有任何表示，馬英九總統會去防災中心視察，敢不敢去衛生署視察？

中國房市恐崩盤

〔盧永山／自由9.13.2008摘要〕
摩根士丹利分析師表示，由於房價和成交量直直落，傷害地產開發商和銀行獲利，中國房地產市場可能崩盤。摩根士丹利的婁剛等分析師發布報告指出：「中國大城市的房地產價格正在急跌，我們相信房地產市場崩盤的可能性很高，對銀行獲利的影響相當大。」

群益證券香港公司分析師劉斌表示，中國政府在一年前調高首次購屋付款比率，並提高若干抵押貸款利率，以壓低房價以來，中國各城市的房地產需求已驟降一半；今年中國股市重挫六十％，加上經濟成長可能放緩疑慮，均導致房地產需求降溫。報告點名五家在香港上市的中國地產開發商，都面臨潛在的償付能力問題，也面臨到嚴重的獲利風險。
 

〔梁世煌／自由9.13.2008摘要〕經濟蕭條、外資馬上落跑？金管會證期局統計截至九月五日為止，總計此期間外資匯出金額高達173億美元，折合新台幣逾5536億元，如果要問外資法人如何看待新政府執政後的經濟環境，其實從外資的資金流向，已說明了一切。

儘管馬英九在今年三月二十二日贏得總統大選，外界一度對台灣的經濟與台股走勢抱持樂觀態度；但三月份以來，台股持續低迷不振，加上景氣走弱，外資自今年第二季以來即陸續改為觀望心態，資金出走的情況愈來愈明顯。不到五個月的時間，外資資金整整匯出一百七十三億美元，折合新台幣逾五千五百三十六億元，期間台灣實成了外資全球資金調度下的提款機。
 

【蘋果9.13.2008摘要】今年以來全體外資賣超2604億元；買進上櫃股票為1192億元，賣出上櫃股票1367億元，賣超為175億元，也就是說，今年外資賣超台股已達2779億元，將台股視為提款機。

日本GDP衰退幅度 7年最大

劉聖芬／工商時報2008.09.13 摘要

日本因企業與家庭削減支出，以及出口減少，第二季國內生產毛額（GDP）年率負成長3％，是自2001年以來的最大萎縮幅度。然而不只是日本景氣降溫，美林公司在周四也調降亞洲今、明兩年經濟成長率預測。

日本內閣府周五公布於6月30日結束的第二季GDP年率負成長幅度較初估的2.4％為大。經濟學家們指出，由於美國景氣寒風吹向亞洲，日本經濟不振的走勢料將持續到明年。日本下一任首相可用來提振經濟之公帑甚少，因為日本公共負債已膨脹到約為GDP的1.8倍。日本經濟財政大臣與謝野馨已於本月辭職，他曾在上周表示，政府什麼也做不了，唯有等待出口市場復甦。

日本經濟不振與通貨膨脹，以近10年最快速度躥升，使日本銀（央）行處境艱困。根據彭博社本周對經濟學家所做調查，顯示日銀可能到年底前都會維持利率不變。目前日本的利率為0.5％，為已開發國家中最低。日銀總裁白川方明已在上周表示，日本經濟可能會暫時低迷一陣子。

不只是日本經濟不振，美林公司在周四調降亞洲今、明兩年經濟成長率預測值。根據該份報告，全球需求面惡化，亞洲對美出口已大幅減緩，而且可能會出現負成長。
  

參考資料：

http://blog.sina.com.tw/earthk/article.php?pbgid=58722&entryid=577781

中國逾900億美元外匯 購全球股票

三言兩語1028

（中央社 黃貞貞 倫敦）9.13.2008摘要

英國「金融時報」報導，中國政府利用龐大的外匯存底，搶進全球多家大型上市公司股票，中國國家外匯管理局的海外股票持股，已超過九百億美元。去年九月中國成立主權財富基金「中國投資有限責任公司」，規模達二千億美元。全世界開始了解，中國準備展開「全球採購」。

中國的外匯存底高居世界第一，成長十分驚人，去年增加四千億美元；到今年六月底止，累計達一兆八千一百億美元，估計到今年底將增加到二兆美元，迫使外匯局必須多元化投資它鉅額的外匯。

報導指出，當部分西方政治人物，擔心中國主權財富基金的透明度，及政治意圖時，外匯局正積極提高它的海外持股；根據了解外匯局操作的人估算，外匯局的海外股票持股已超過九百億美元。中國官員已向中國媒體證實，外匯局在香港成立子公司，買下不少在倫敦，及其它市場掛牌的上市公司。

金融時報調查發現，目前外匯局已買下47家倫敦股市上市公司的持股，他們大多是以藍籌股為主的「金融時報一百指數」成份股，其中包括：荷蘭皇家殼牌石油公司、力拓礦業、天然氣公司英國瓦斯集團、零售商特易購等。中國已握有英國整體股市0.2%的持股。

報導說，很清楚的，中國外匯局局長胡曉煉在做部分投資決策時，是依據政治考量。北京當局指定外匯局，分別在今年元月及明年元月，買進總價值三億美元的哥斯大黎加政府公債，作為哥國與台灣斷交的條件。上週五，哥斯大黎加最大報紙「民族報」要求哥國政府公布與中國建交的文件資料案，在法院獲得勝訴，金融時報隨後取得相關的文件，今天以中國的外國投資為主題，做大篇幅的報導。

對於金融時報的報導，中國外匯局與它旗下的子公司都拒絕評論。
 

李鈞震：

1.      最實際的交易，當然就是拿東西換東西，例如拿電腦換食物。可是這樣子交易可能不方便，所以我們用貨幣，來當作貨品交易的媒介。國家財政，最重要的工作就是要保證，我們的商品符合貨幣的價值，如果中央銀行隨便亂印鈔票，拿來買東西，結果就會造成物價不正常上漲，超過貨物的實際價值，最後會導致貨幣的信用破產，以及物價不正常的飛漲。

2.      中國有沒有自己亂印鈔票？把自己胡亂印的鈔票，拿來換美金，這就會造成美金不正常的上漲，這也很像詐騙集團拿假鈔換真鈔，他就會使得國際金融秩序被破壞。當然也有副作用，外商銀行把用美金換來的人民幣，在中國大肆地炒作股票及房地產，結果商品價格跟貨幣實際的價值不一致，也就是東西都太貴了，最後外資拋售股票以及房地產，就造成中國經濟的泡沫破裂，現在房子根本沒有人要。

3.      另外一個風險是，哥斯大黎加的國家債券有信用價值嗎？買那個國家的債券等於是買壁紙，根本不可能兌現，買多少就虧多少。

4.      美國的金融機構，知不知道中國會胡亂印人民幣？以他們的聰明才智當然會知道，大家互相爾虞我詐一番，美國的銀行就自以為自己比中國聰明，詐騙到不少金錢，所有放寬美國的房屋貸款金額，胡亂發行房貸債劵，等於也是印假鈔票，詐騙全世界的銀行，現在一時周轉不靈，造成信用破產，美國自己的經濟也發生泡沫破裂。

5.      中國的銀行，準備拿美金購買全世界的股票，這又會讓美金在全世界氾濫，導致美金貶值，造成石油價格上漲；同時，炒高了全世界本來應該要下跌的股市，造成了泡沫來不及破滅，但是等泡沫更大的時候才破滅，災情會更嚴重。

6.      貨幣，應該要反應商品的真實價格，貨幣的幣值不穩定，會導致貨幣的信用度下降，增加了貿易的風險，這就會增加貿易的成本，會導致國際貿易之間的障礙，這會使得全球的經濟活動趨向於保守。

7.      國家存在的目的，不是為了賺錢，不是為了發展經濟，經濟或貨幣只是社會發展其中的一環。國家必須要讓社會在穩定當中進步，在科技、藝術、教育、互助合作等活動上，都能夠持續地進步，這樣子，人民才能夠生活比較安穩。但是，國家帶頭炒作金融貨幣，將使得經濟的秩序起伏不定，這也會破壞社會的穩定度，使社會的結構破裂，造成社會充滿投機風氣，使得犯罪率增加，投機取巧的人增加，人民無法安心地接受教育與投入藝術活動，最後導致整體國力的衰退。
 

參考資料：

http://blog.sina.com.tw/earthk/article.php?pbgid=58722&entryid=577939

見影就開槍 也叫新聞？

蔡孟峰／中國時報2008.09.12摘要  

特偵組外頭，這陣子又成了媒體休息站，也是許多小道消息的集散地。即使特偵組發言人一再要求媒體自律，就連「媒體報導瞎掰」的話都說出口了，但是畢竟一邊是偵查不公開，一邊是自認消息來源不能透露，所以新聞真假就交給特偵組說明了。

案子一天沒結，特偵組外的休息站每天都是一堆記者守候，新聞報導就像每日一問，讓特偵組發言人每天除了忙辦案，還得忙著否認。進出特偵組的對象和車輛，媒體不管認不認得，都可以編出一套訪談，不知道的人還以為檢察官洩密；看到穿金戴銀的婦人，連誰都不知道，就說是貴婦團，全身行頭品頭論足一番，居然也算新聞。

「特偵組休息站」每天新聞畫面大同小異，觀眾也會看膩，偏偏傳聞日日有，媒體又問不出所以然，所以陳幸妤工作的牙醫診所，又成了另一個休息站。媒體每天都想看陳幸妤再爆新料，連發問口氣都像吵架，擺明就想激怒她；現在連陳幸妤也來個相應不理，讓媒體沒輒。

整個新聞發展快一個月，要結案、要落幕，還遙遙無期，雖然這件新聞引起社會矚目，任何案情發展都會被放大檢視，但是如果媒體報導都只是憑空杜撰，就像看到黑影亂開槍，只會讓民眾愈看愈聽愈氣而已。

千億巨債臨頭 美歐銀行打冷顫

〔陳柏誠／自由9.12.2008摘要〕  

日前才更換執行長的全美最大儲蓄貸款銀行Washington Mutual（WaMu），因為投資人對其業務好轉不具信心，加上該行找不到買家，無法為其搖搖欲墜的財務籌得所需資金，導致週三股價暴跌三十％，創下十七年新低。由於WaMu已經和美國儲蓄機構監理局簽訂合作備忘錄，被迫必須針對其多年業務計畫、獲利、資產品質以及各項業務表現發布最新報告，加上標準普爾將該公司評級展望由穩定降至負面，WaMu未來經營將面臨極大挑戰。

此外，二房及雷曼兄弟驚傳危機，已讓投資大眾心生恐懼，近期市場又傳出本月將有一千億美元的票據到期，可能引發歐美銀行業的破產潮。二房風波因為美國財政部接管才告平息，隨即傳出雷曼因為籌資無著導致股價暴跌，週三馬上又傳出第三季大虧三十九億美元，銀行界目前一片兵荒馬亂。

無獨有偶，全美最大金融服務商之一的嘉信理財（Charles Schwab）週三發布報告指出，銀行界即將面臨償還一千億美元巨債的挑戰。嘉信指出，美國和歐洲許多銀行自二○○六年以來便透過浮動利率債券融資，這種趨勢已越來越明顯。此類債券通常以兩年為限，由於銀行為籌資因應當前信貸危機已焦頭爛額，本月即將面臨的還款潮，可能讓它們陷入絕境。

根據摩根大通估計，到二○○九年底，金融機構必須償還浮動利率債券及其他債務的金額高達八千億美元，比過去十六個月多出四十％。
 

【經濟日報2008-09-04摘要】由於外界將今年列為經濟景氣的寒冬，衛哲和阿里巴巴日本事務部總經理孫炯、威寶電信總經理張豐雄、ZaraCom資深總裁Melvin Lee等舉辦「中小企業電子商務及國際合作策略應用論壇」。

衛哲表示，今年全球經濟情勢，讓兩岸中小企業面臨十年以來最大危機，今年若買貴、買錯，可能無法生存，也沒有更多預算到國外採購，所以買家對電子商務依賴度更高，大家要有過冬的心理準備，也必須知道冬天有多長？會多冷？2000年和2001年是互聯網的冬天，當時最後一個戰場不是比誰活得長，是比誰死得慢。

不要將二次金改過度汙名化

【經濟日報 摘要2008/09/12 張忠本】 

查陳水扁家族海外洗錢疑案的不法資金，媒體直指二次金改是主要資金來源。主管機關也對幾個金融併購案進行調查，引起金融股價劇跌，被點名的金融機構非常不平。嚴格來說，「二次金改」已過度汙名化。

二次金改的目的，在擴大金控規模，以利國際競爭。目前台灣最大金控公司的資產也只有800億美元，距區域性金融機構2,000億美元的規模標準仍不夠大。「二次金改」分為幾類：一是「官併官」如交銀與中國商銀合併，台銀與中信局等合併；二是「經公開比價程序」：如國泰併世華，富邦併台北市銀，台新投資彰銀；三是「外銀併本土銀行」如渣打併竹企，花旗併華僑等，都無太多爭議。

開發金控經營權之爭，則完全無涉第二次金改，只是開發公股股份大於民股，才有政府勢力介入，2004年雖然辜、陳兩方都曾尋求官邸支持，政府立場並無所謂偏頗。值得檢討的是，台新併彰銀的換股比例，以及中信金併購兆豐金；不過，這兩件交易都在輿論及相關單位急踩煞車後中止。至於金融機構高階人事的任用，或有不適人選，也與二次金改無關。

過去國民黨長期執政，大型企業與政府有一定的溝通管道。八年前政黨輪替，企業界須重新建立新的政商關係，造成官場倫理蕩然無存，希望藉查訴扁家海外洗錢疑案能重建政府的官箴。全民都希望，將陳水扁家族海外巨款來源的正當性查稽清楚，但是媒體及名嘴，也應對資訊來源多一些查證與評估，尤其切忌一竿子打翻一船人。特別是台灣的資本市場信心非常脆弱，任何風吹草動都會造成股民非理性的拋售股票，追查不法也要避免影響金融安定。（作者是前金融機構主管）