三言兩語1073
王曉伯/工商時報2008.09.22 摘要
美國布希政府計畫以7000億美元拯救金融業,以期一舉平息當前的全球金融風暴。然而專家儘管大都肯定此一作法,但是也強調此一計畫並不能解決最終極的問題:疲軟不振的美國經濟.甚至在短期內還有可能為經濟帶來雪上加霜的衝擊。
根據權威性的投資刊物霸榮週刊指出,此一計畫儘管有助安撫市場人心,並且讓華爾街業者雀躍不已,然而並不能解決根本的問題:銀行資金短缺、企業與個人借貸困難,失業率高漲以及消費者與企業減少支出等。投資公司凱瑞史垂特夥伴公司的投資委員會主席艾柯夫表示,此一計畫等於是把在金融業身上的壓力,轉移到經濟的基本面,全球經濟都將減緩,而這是沒有特效藥的。
ISI集團的副董事長暨經濟學家拉札則表示,下一個問題將在美國消費者身上,由於他們的資產淨值減少、負債增加,未來的支出勢必會進一步減少,而此一情勢又會對仰賴對美國出口的新興經濟體形成傷害。
專家們也擔心美國的預算赤字將大幅惡化,導致利率上揚,使得美國經濟遭到進一步的打擊。根據布希政府的預測,自10月1日開始的下一財政年度預算赤字在4820億美元,已是創下新高,然而這還沒有包括2週前接收二房所承諾的2000億美元與現今要拯救美國金融業的7000億美元。目前美國平均1年花在國債利息上的支出就在4000億美元以上,而隨著債務與借貸成本升高,美國政府未來花在其他建設方面的支出勢必將會減少。
紐約時報則是指出,此一拯救金融業的方案本身也有問題,而最大的就是7000億美元夠不夠?前聯準會副主席布蘭德表示,此一問題恐怕無人知道,現在就像是掉入艾麗絲夢遊奇境的兔子洞裡。最先警告美國可能會面臨金融風暴的紐約大學經濟學家盧比尼則是表示,他估計美國金融業目前已虧損4000億美元左右,而未來可能還會虧損1.1兆美元。
也有專家表示,此一方案反而可能會進一步使若干銀行面臨倒閉的危機。根據該方案,美國政府計畫以7000億美元買下金融業與房貸相關之資產,而預料政府一定會以超低價來購買,結果可能導致若干銀行必須擴大資產減損,資金不足情況進一步惡化,被迫走向破產或倒閉的命運。布希政府,是自大蕭條以來最大的干預行動。
李鈞震:
1. 分析經濟的好壞,傳統有二個分析工具,一個是市場經濟學,另一個是貨幣經濟學。
2. 當國際市場上,生產過多,或是生產嚴重不足,都會影響經濟的發展。生產過多的時候,就逐次地減少生產數量;當生產不足的時候,就加緊生產貨品,這樣子經濟就恢復正常。只是生產的過程,是有時間性的,特別是農產品,要恢復生產往往需要半年、一年以上,所以,當糧食不足的時候,對世界的經濟影響比較大,現在非洲就有好幾百萬沒有飯吃的飢民。
3. 當政府胡亂印鈔票,來刺激景氣的時候,或是過度地投資發公債,來刺激景氣發展,都會導致市場上流通的貨幣過多,造成物價上漲,或商品不符合實際價值,也就是所謂的泡沫化,這就會使得經濟出現失靈的狀況,不值錢的東西變得很值錢,這就是最近二十年全世界金融服務業過度興盛的現象。
4. 股票、房地產、金融衍生的各種商品,都被過度地高估它的價值,變成一個金錢遊戲的工具,遲早會發生金融風暴;要恢復經濟秩序其實很簡單,讓有錢買金融商品的人,損失、或破產就好了,這樣子,就恢復了金融秩序了。
5. 美國銀行如果倒閉,許多存款客戶損失,其實不會怎麼樣,錢再賺就有了,只要那個人有真正的生產力,他的能力具有真正的社會價值就可以了,所以,美國政府讓雷曼兄弟自生自滅是對的,長期而言,金融市場才能夠恢復真正的秩序。但是美國為什麼要救AIG呢?說穿了,只是為了面子,面子值多少錢呢?
6. 四百五十億美金,那個東西就是一個不大值錢的東西(面子),用四百五十億買一個不大值錢的商品,就是一件愚蠢的行為,就是花錢買面子,短期會提振信心,實際上就是燒鈔票取暖,反而會延誤了商品反映真實價格的時間,長期而言就是破壞整個經濟市場。
7. 美國準備花近一兆美金買破產的銀行,就是燒鈔票取暖比賽,那會加重美國的財政負擔,也救不了美國的中小企業,對於拯救失業率沒有幫助,也沒有辦法對實質的生產力有幫助。結果,貨品還是反應不了真實價格,美國的經濟冰河期會延長,最近的反彈是短時間的,撐不了一個禮拜。
8. 簡單地說,美國的金融銀行界都是在賣黑心商品,黑心商品值多少錢?黑心工廠值多少錢?完全不值錢,美國要救金融界的一兆美元,就是花錢幫黑心工廠重新做廣告。長期而言,不利金融生態的新陳代謝。
9. 美國的金融銀行為什麼會賣黑心商品?因為銀行界的菁英們、高級幹部們都是庸才,他們沒有辦法生產有價值的金融商品,只有能力生產黑心商品,就像美國的汽車品質,差日本德國非常多一樣,那些金融老闆與精英都是庸才,應該要被市場淘汰,換更優秀的人上台。如果不淘汰,他還是會繼續生產黑心的金融商品。
10. 為什麼金融界的庸才沒有辦法被市場自然淘汰掉呢?顯然美國的金融界有很高的階級歧視與門檻,優秀的人才沒辦法循著正常的管道往上游,差勁的人也沒辦法自然而然地往下流動。也就是美國的金融圈,是一個獨裁的統治集團,跟蔣介石、毛澤東一樣,都是昏庸無能,卻無法下台的庸才。
11. 只有讓美國的銀行該倒閉的倒閉,不會倒閉的銀行顯然就是比較優秀的,他們才有資格擴大占有金融市場,現在美國政府出錢扶植昏庸的獨裁者,從社會學的角度來看,證明了白宮政府也是一群昏庸的獨裁者,他們官官相護,延長了世界的金融風暴的冰河期。
12. 美國花錢救金融界是一個級度錯誤與愚蠢的動作,正確的動作是,美國應該讓所有美國的公務系統,都通過ISO認證,提升工作效率,同時,擴大教育投資,設立職業訓練中心與職業學校,來訓練高級的技術工作人才,恢復美國的製造業,同時想辦法讓中低收入戶都能夠接受職業訓練,這樣子,五年以後美國才有能力脫離這一場冰風暴。