中國熱錢60兆 3年內恐爆危機

白德華／中國時報2008.06.27

流入中國的熱錢有多少？社科院最新報告，2003年至今年首季累計高達1.754兆美元（合人民幣一三．六八兆元，約合新台幣60.508兆元），為今年三月中國外匯儲備的104％，超出亞洲金融危機前整個東亞承受的規模。專家說，熱錢開始影響中國短期金融形勢，處理不當三年內將爆市場危機。

報告顯示，這段時間累計流入中國的熱錢達一兆兩千零卅二億美元，熱錢在中國累計收益5510億美元，兩者加總一兆七千五百四十二億美元，為今年三月中國外匯儲備餘額的一○四％。

統計顯示熱錢流入中國的規模驚人，一旦爆發危機，目前的巨額外匯儲備未必像想像那麼充足。因此，應採取各種手段，控制熱錢的進一步流入，並未雨綢繆防範熱錢大規模撤出。熱錢流入中國的動因，在於獲得利息、人民幣升值收益及資產價格溢價。熱錢的投資對象大致包括銀行存款、股票及房地產三類。

由於人民幣兌美元升值形成的利差，熱錢每年也可坐享20％無風險收益；另一可能，是熱錢流向沿海地區的上千億資金的民間借貸市場。學者認為，當外界認為人民幣升值告一段落，或美次貸危機結束開始，為抑制通脹提高利率，熱錢就可能一夕間竄出。「防範熱錢，外匯管理局、商務部及銀行應三方連手合作」，除強化監管外，梅新育說，還應堅決拒絕一次大幅度提升人民幣匯率，防範因人民幣升值周期到頂熱錢迅速套現回流的風險。
   

參考資料：

http://hi-on.com/roller/earthk/entry/2008020714