銀行健全度全球百名外的省思

三言兩語1147

【中時社論2008.10.12 摘要】華爾街引爆的金融危機，已擴散到全球每一個角落，俄羅斯、印尼股市無限期休市，日本股市十日盤中重挫逾10％。金融機構倒閉骨牌效應迅速擴散到歐洲與亞洲。九月底短短三天之內，英、荷、比、廬、德、法及北歐的冰島等七個國家，總計有五家大型銀行出問題，最後由政府接管。全球七大央行於十月八日聯手降息，全球股市持續重挫，投資人驚魂未定。

越來越多投資人擔心美國經濟陷入1929年大蕭條的慘境。不過，1929年的大蕭條情況比現在慘多了，當時美股在二天內跌掉25％，接下來的三年半共下跌89％。從一九二九年至一九三二年間美國共有1860家銀行倒閉，失業率甚至飆到33％。銀行間資金緊俏，進一步蔓延至企業與個人，企業無法取得正常資金周轉，下一步就是裁員關廠，緊接著就是失業率飆高，景氣步入衰退。

全球金融市場遭遇1929年大蕭條以來最嚴重的危機，這個超級金融風暴不僅摧毀了投資銀行，亦加速商業銀行的整併。在金融風暴陰影下，危機也是轉機，此時正是讓經營不善的銀行早日退場，加速銀行整併的好時機。

台灣經歷了一次金改、二次金改，銀行健全度究竟如何？根據世界經濟論壇（ＷＥＦ）八日公布「全球競爭力評比」中，台灣的銀行健全度在全球134個國家中排名第117名，這項排名是連續第三年滑落在百名之外，而且成為拖累我國整體競爭力的主因。金管會難辭其咎。對新政府高喊，要把台灣建立成亞太金融中心，無異是極大的諷刺。歷任金管會主委都曾說要加以改善，結果卻是越來越糟，這些當官的人如果只會空喊口號，實在難以向國人交代。

超級金融風暴，帶來空前的毀滅性影響，也帶來金融改革的契機。台灣許多小銀行的市占率不到一％，未來生存會更加困難，獲利若未能有效提升，終究是要退場的。政府最高原則當然是保障存款人的權益，但銀行的大股東不能逃避應負的責任。以往政府總是採拖字訣，放任出問題的銀行淨值淪為負數，最後才進場賠付收拾殘局，而那些掏空銀行的人卻未得到應有的懲罰。

如今金融重建基金，幾乎彈盡援絕，未來，銀行若出了問題要政府援助；屆時，政府應落實立即糾正措施，讓大股東把股權與經營權交出來，才符合最起碼的公平正義。在這場金融風暴下，台灣能否加速金融業整併，讓體質不佳的銀行適時退場，金管會，拜託，別再喊那些老掉牙的口號了。

【陳碧芬 工商時報2008.10.12 摘要】經濟研究機構環球透視（Global Insight）最新報告，台灣銀行業在33個新興市場中，以資金部位高、流動性充足以及風險控管得宜，金融法規環境審慎等優勢條件，列屬「極低風險國家」群，就排名上，台灣僅次於奪冠的沙烏地阿拉伯，在新興市場群雄坐二望一。

【尤怡文 中國時報2008.10.12 摘要】今年四月，國際財務學界頂級期刊《財務研究評論》接受了一篇台灣學者的研究，該文題目為〈台灣散戶究竟輸掉了多少？〉研究結果指出：「台灣股民每年在股市交易中輸掉2.2％GDP，而輸掉的錢中，有50％是讓國際法人給賺走了」。可發現，現在台灣股市上最大獲利者仍是外資。

此時國安基金，下場撒銀彈，是否意味著讓台灣全民的退休金，進了外資法人的口袋，拿去補貼在華爾街的損失？由委託代理角度觀之，政府以勞退保險金從事非以保戶最大利益為目標之操作，此即違背了受委託管理基金的職責。再者，護盤將讓投資者心存僥倖，造成投資行為的道德風險。而由社會分配角度觀之，以廣大納稅人的退休基金，彌平部份有投資餘力之社會階級的損失，更是不符合社會正義。

安隆案、環球電訊、世界通訊、LTCM及至今年全面性的金融風暴。華爾街的戲劇性發展，帶來的寓示不僅是對企業經營的教訓，更發人省思的是，目前政府的作為，正有如扮演一位以拉抬股價換取選票的政治CEO。傾國家資源，灌注於金融市場操作，其最終結果將導致金融市場與產業發展的嚴重失衡。

經濟史學家William Parker在審度了西方漫長的經濟發展過程後，提出了一針見血的妙喻：「金融與生產分離，就像性與生育分離一樣，如果適度還可以接受；如果過度，就將導致不穩定，混亂和蕭條。」冰島，便是血淋淋的殷鑑。執政者，必須有勇氣面對大眾詳盡說明長期政策及願景，而非話未出口，即懼於洶湧的輿論而將話給吞落肚，隨即政策轉向。

 

李鈞震：

1.       經濟的問題如果沒有處理好，會不會引發戰爭？冰島如果不還錢給英國，英國會不會派軍隊去打他。德國，是不是因為被逼債逼得受不了，才掀起二次世界大戰？

2.       從世界經濟的發展史來看，猶太人與阿拉伯人在三、四千年前，就很會做生意，猶太人的專長是金融生意，放高利貸，一直到現在美國與歐洲的金融界，仍是猶太人在操控，金融衍生性商品就是他們發明的。

3.       阿拉伯人擅長經商，因此數千年來他們就精通市場經濟，不管是沙漠的駱駝商隊，還是航海商隊，他們都是市場經濟的高手，阿拉伯的回教世界與猶太人的基督教世界，操控全世界的經濟，彼此互相鬥爭數千年。

4.       台灣如果要發展亞太金融中心，一定要在文化與智慧上，超過猶太人與阿拉伯人，不然，一定會被他們吃得死死的。

5.       台灣的經濟發展，都只注重經濟數字的計算，這是一種「工具的理性」，這導致台灣的金融從業人員，只注重數字的計算，無法在道德與邏輯理性上有所提升。

6.       把金融衍生商品或連動債的交易過程，拿去請教菜市場的任何一個攤販，沒有一個人會認為那個可行。顯然台灣的民間市場經濟專家，遠遠勝過政治大學的財經教授的智慧，如果菜市場的攤販有機會當上兆豐金控的總經理，絕對不可能吃到雷曼債。這個就是現代社會不合理與無知的地方。

7.       雷曼兄弟的債劵，台灣大概有800億被套牢？誰要負責？政府官員不用負責嗎？台大跟政大的財經教授去年有警告政府嗎？全國各大學的財經教授，去年總統大選前有警告馬政府嗎？沒有警告就是失職，就是沒有專業素養，所以，全國的財經教授沒說話的，全部都要負責任，對學者而言，知識不足以警告社會大眾風險的地方，就是沒有職業道德。

8.       會造成教授的知識不足，沒有遠見的主因，是過去幾十年的教育政策失敗，只注重填鴨、記憶、背誦、文言文，不注重邏輯思考，導致大學教授背了一大堆名詞，從美國拿到文憑，就急著回台灣卡位，根本沒有實際的社會歷練，沒有做生意的經驗。由沒有在菜市場做生意經驗的人去教財經，這不僅是台灣教育的笑話，也是美國的笑話。如果，台灣的各級考試不能放棄記憶與背誦，那麼，官員與學者愚蠢，當然會永續發展。