正視世紀最大的金融海嘯

  
殺戮戰場111

現在全世界最注目、最關心的莫過於全球金融風暴。這個風暴起源於美國，但已蔓延至全球，甚至造成全球海嘯。執政當局與朝野不僅要正視這風暴，而且要以備戰心態、頭等危機處理的緊急態度來應對。因為，這個金融海嘯會比亞洲金融風暴、SARS、911恐怖事件等更兇猛，影響更廣泛、更深遠。

全美五大投資銀行相繼被收購、破產，但是金融危機尚未解除，金融市場的流通性還是低迷，甚至有愈演愈烈之勢。金融資產變現仍然困難，因此持續下跌，銀行的資金來源及存款，仍然籠罩在金融風暴的陰影之下，取得不易。

有鑑於此，美國財政部認為，與其一一紓困或施救，不如提出一個比較全面性、完整的解救方案。美國財長寶森及聯準會主席柏南克共同提出7,000億美元金融紓困方案，此方案已遭眾院否決，但美國國會終會通過此一案。因為如果不通過此案，對美國及全球的金融市場及經濟影響的後果不堪設想。

此次金融風暴會變成這麼嚴重、複雜，主要原因有三：

一是全球化的結果。全球金融產品互通，美國的次貸相關債券為全球央行、銀行、企業及個人的投資標的，因此變成全球性的風暴，也影響全球的金融及資本市場。美國政府在每一個決定之前，都要考慮到對全球金融市場的影響，不像20年前的房貸風暴（Saving & Loan）只是美國事件。

第二是衍生性產品風行。各項次級房貸及金融機構的各項債權，都經過各國金融機構透過衍生性商品的包裝，化身為各項金融產品。另外，信評機構的信用評等的加持，也讓各項產品已面目全非。到底各個金融公司的曝險部位有多少？到底風險金額是多少？真正的價值是什麼？沒有人有正確的答案。

第三是避險基金的興起。全球已有超過1兆2,000億美元的避險資金，再加上油元及各國的資金都在進行各種套利的交易。尤其是避險基金推波助瀾，使得金融市場的各項交易大幅波動，因此很難從交易本身判斷出真正的變化，因為波動的30%到40%是由做空或做多所造成的，而不是純粹的需求關係。這些原因使得這次的風暴快速形成，也導致金融機構的崩潰。

這次風暴有許多專家認為，對新興國家會有更嚴重的影響，一方面是外資會撤走，將資金取回本國，以應付贖回的壓力；這對新興國家的匯率、資本市場及債信會有很負面的影響。另一方面，新興國家全體經濟規模及金融體系較已開發國家更為脆弱，很難禁得起這種前所未有的風暴。再則，全球經濟趨緩或者蕭條，新興國家如以出口為經濟主力，就會受更大的波及。

即使美國國會通過紓困方案，世紀最大的金融風暴仍然會造成極大的創傷，對全球經濟會留下長期的負面影響。這要從兩個方面來看：

第一是全球信用的緊縮（Credit crunch）。雖然有7,000億美元的後盾，全球的金融機構都需要節制其信用的擴充，或者尋求增資。而且，金融機構會開始理解，以前過於低估對風險的評價，對於各項授信會更加謹慎，甚至極端的保守。因此很多企業或個人會告貸無門，即使借到錢，借款利息也會很高。如此一來，對於企業及個人的流通性，會造成極大的壓力，甚至造成企業或個人貸款違約或周轉不靈。這對整個信貸市場、企業或個人理財都有負面影響。

第二是經濟的萎縮（Economic slowdown）。金融風暴起因之一就是全球經濟遲緩，但由於信用的緊縮，企業無法取得所需的貸款，就無法擴充或會調降低資本支出，個人的消費意願降低，這會減慢經濟成長，使得經濟進入萎縮甚至蕭條的階段。

我國經濟規模小，金融體系的銀行規模小，銀行又超多，加上經濟以出口為導向，仰賴的兩個進口國家—美國與中國，經濟皆會遲緩下來，將影響台灣的出口甚劇。政府宜於此時對各項市場活動進行干預，以免形勢更加惡化。同時，也應不惜大量舉債，以擴大公共建設，在全球低迷之際，埋首建設台灣。

【經濟日報 杜英宗（花旗環球財務管理顧問董事長）2008/10/01摘要】

 

李鈞震：

1、 馬英九上台前，不見杜英宗對美國的金融風暴提出嚴重的警告，顯然，杜英宗是事後諸葛，沒有國際性、前瞻性的眼光，這種人的言論，多半有問題。

2、 政府這時候，千萬不要無理性的干預市場，特別是金融市場、股票市場，國安基金隨便進場，只會被外資騙更多，被外資當成提款機。

3、 政府也不應該大量舉債，這會造成往後幾年，財政的大黑洞，光利息就會使國庫崩潰，最後，只好向外資借貸，便宜了外國銀行，讓他們賺利息。

4、 政府應該，擴大教育投資。台灣的經濟起飛，最主要的原因是教育，促使台灣人力素質優秀，而使得生產力提升；所以不景氣時，多讀書、五育均衡，才有足夠的能量在未來翻身；國民素質不提升，沒辦法超越四小龍。

5、 政府應該鼓勵有機無毒農業，讓農產品精緻化，在未來世界糧食不足的情況，台灣盡量可以自給自足，甚至出口，也不用怕中國黑心商品侵害；百姓的生活品質可以提升，自然快樂指數上升，人民的信心才會回來。

6、 只要看清楚，美國在過去10年，並不支持台灣的民主化與獨立自主，就知道美國不是一個有正義感的國家，國家菁英沒有正義感，社會就會流行拜金主義、詐騙集團，美國金融界的商品就是一種黑心產品，美國企業的商業道德跟中國三鹿集團差不多，所以花旗銀行、雷曼兄弟等講的話，值得信任嗎？

7、 專業的醫師，一定可以分辨病人的病況；只要有道德感的人，就可以看清誰沒有正義感、誰不講誠信。有道德的人，一眼就可以看出中國官方、美國金融業、馬英九團隊絕對不是有誠信的人，所以不會受全球化的影響，不會亂買美國的債劵、金融商品、避險基金。

8、 會買債劵、金融商品、避險基金的人，絕大多數唯利是圖、拜金主義、見利忘義、沒有藝術品味。虧本也是理所當然，自作自受。

9、 城市找不到適當工作，就回鄉下種田，現在台灣農地租金好便宜。一邊種田、一邊讀書，自己種自己吃，吃不完就上網拍賣，再裝潢2個房間做民宿，經濟不景氣，根本沒關係。

10、  現在，連法國的文化也出現危機，凸顯法國的誠信文明正在消失，這也是國家逐漸走向衰敗的跡象。

【新華社2008/10/01摘要】法國巴黎戴高樂機場12名搬運工，因涉嫌偷盜價值45萬歐元的行李物品，於30日接受警方審問。這12名搬運工隸屬同一家機場服務公司，涉嫌從2004年起利用職務之便，偷盜戴高樂機場過境行李中的物品，並在網上銷贓。

 

參考資料：

http://tw.myblog.yahoo.com/jw!GVovYu6XEQUAIKTNVMwgnORt/article?mid=33