美國經濟 不可能一輸血就好轉

美國金融紓困方案，通過，儘管如此，美林證券、標準普爾公司分析單位認為，紓困方案不是特效藥，無法立刻解決這波金融風暴的元凶─房市危機，美國第三季經濟很可能衰退，國內生產總值（GDP）將出現這場風暴發生以來的第一個負成長。

分析師認為，眼前金融風暴規模遠超過預期，全美經濟近乎停擺壞死，即使政府透過紓困方案輸血搶救，還是得讓整個經濟及金融體系的病徵充分發作顯現後，才會慢慢好轉，就像瘦弱的人想藉助蛋白補充飲品變強變壯，總得配合運動健身而且花好幾個月、甚至一年以上才可能見效。

美林證券分析師羅林伯格說，全美經濟不可能立刻復甦。1989年美聯邦政府曾為了停止儲貸業風暴而成立清算信託公司（RTC），一年過後股市才真正跌至谷底，整體經濟花二年才好轉，房市更等了三年才復甦；同樣的，日本1990年末期為振興經濟而採取紓困方案，但股市五年後才見好轉，整體經濟到現在都不算完全復元。

財政部長寶森曾明確指出，房市未復甦前，經濟不可能好轉，顯示房市問題是掀起金融與經濟危機的最大元凶；然而分析師認為，政府紓困方案並不能解決房價下跌、房屋供過於求等問題。根據標準普爾／凱斯．席勒房價指數調查，7月份全美20個都會區房價指數較去年同期大跌6.3%，如果將今夏起信用嚴重緊縮的因素納入，之後的房價指數跌幅，極可能進一步擴大。

除了房價跌、法拍屋激增等房市問題，銀行體系拉高借貸門檻，導致人人借貸不易，經濟危機不斷擴大，底特律三大車廠9月份銷售衰退幅度因此跳增至30%，而且消費者卡債高築，迫使花旗預期第三季信貸虧損較前一季擴大30%，企業也接連裁員、失業人口節節增加。種種問題交錯糾葛，經濟學家不得不認為經濟衰退近在眼前。

正式名稱為「2008年緊急經濟穩定法」的紓困案，費時兩周在國會過關，整個落實要多久? 聯邦證管會一位前任會計長表示，不少於五年：「瘋子才會以為兩星期就能了事。」專家表示，要經過好幾年，紓困成敗方見分曉。

紐約時報報導，隨著信用危機不斷蔓延，矽谷也不再能置身事外，高科技業的投資人與主管如今都相信，矽谷在這場風暴中受創只是遲早的問題。投資人推斷，在信用危機籠罩全球之際，消費者勢必會避開昂貴的裝置，轉而購買低價的產品，矽谷主要支柱蘋果公司的市值本周因此暴減16.3%，雅虎與eBay的股價也都跌到多年來的最低水準。

微軟公司執行長巴默本周初在歐洲表示，金融危機，會拖累美國的企業與消費者支出，包括微軟在內的很多高科技公司都難逃其害。其他不祥的徵兆還有很多。例如，許多半導體製造商，都必須依靠發行公司債，來融通資本密集的業務活動，如今打擊也格外沈重。一向與晶片業龍頭英特爾敵對的超微公司(AMD) ，今年原本打算要將晶片製造事業獨立釋出，以專注在處理器設計事業。分析師說，他們相信超微無法籌措到推動該計畫所需的龐大資金。

近十年來投資過數百家網路新創事業的著名創投資本家康威說：「融通的資金，會更加緊俏，漣漪效應勢難避免。」他說，銀行現金流量不及六個月的新創公司，最好節省點用，「我一定會建議我的公司這麼做」。隨著更多經濟領域的景氣相繼走到盡頭，高科技業的堅定信心也跟著搖擺起來。根據舊金山大學的一項調查，創投資本家的信心，已墜到2004年開始調查以來的最低谷。【聯合晚報2008/10/04摘要】